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作者:蘇蘇
來源:新流財經(ID:xinliucaijing)
由于疫情影響,信用貸款不良率上升,今年抵押類貸款持續受到市場關注。
貸款利率較低的銀行占據了房抵貸的大部分市場,民間金融機構生存舉步維艱。一位房抵貸從業者表示,一線城市能夠放款千萬元以上的機構已實屬不錯。
日前新流財經發現,一家房抵貸助貸機構前三季度的放款量卻已達70億元,今年的放貸目標是100億元。
這家公司就是“房抵貸海外上市第一股”——泛華金融。
根據財報顯示,泛華金融第三季度貸款總額為30.93億元,而2019年同期為17億元,同比增長約82%。
雖然不能與銀行相比,但泛華金融在房抵貸機構中已十分出彩。
資金主要來自信托,發力合伙人獲客
泛華金融成立于1999年 ,主要為中國小微企業主提供房抵貸服務 ,是國內知名的房抵貸助貸機構,此外還涉及保險、理財、墊資過橋等業務。
2018年11月,泛華金融登陸紐交所,成為中國房抵貸海外上市第一股 。
泛華金融的小微企業主經營性房抵貸——興業貸,期限為1年至8年,貸款金額在10萬元至300萬元。
最開始,泛華金融的業務范圍主要在廣州一帶,而后逐漸開始向其他地區輻射。如今,泛華金融已在中國40多個城市建立了75個分支機構。
泛華金融的主要資金來源為信托公司。根據招股書中顯示,2018年上半年,泛華金融新增放款量中信托資金占比高達99.8%。泛華金融作為助貸機構,連接資金方和放款渠道,并提供支付監控、債務催收等貸后服務。
據業內人士介紹,信托的資金成本在9%-10.5%左右。因此,泛華金融一般都是做銀行之外的業務和客戶,例如二次抵押和征信有瑕疵的小企業主。
2019年1月,為了控制獲客營銷成本,泛華金融由重資產模式轉為輕資產模式,開始大力發展合伙人制度。本質上講,就是招募泛華金融的下一級渠道商,泛華金融賺取一定的中間收益。
據新流財經了解,合伙人在與泛華金融合作時,需要繳納單筆放款量10%-25%的風險緩釋金(即保證金),在用戶正常還款后,合伙人將獲得風險緩釋金的對應獎金作為利潤。
獎勵金分為兩部分,一部分為客戶正?;乜瞠剟?,另一部分則為用戶逾期的罰息。
而根據繳納的風險緩釋金的比例不同,得到的資金成本也有差異。最低為12.5%,最高為13.5%。
以200萬元先息后本的貸款為例,利率15.4%/年,合伙人繳納10%的風險緩釋金??蛻粼鹿?5666.67元,扣除泛華資金成本,合伙人項目出資風險緩釋金20萬元,合伙人每月可獲得獎勵金5416.67元,年累計獲得約65000元 。
當借款人逾期產生不良之后,合伙人需要向泛華金融代償本金以及利息,代償完畢后才能獲得風險緩釋金和獎勵金的返還。
合伙人甚至可以分期代償逾期款項,分期代償次數不得高于18次,利率為13%。
根據泛華金融一位內部人士介紹,他們目前的壞賬率在3%左右。
明明只有3%的壞賬率,合伙人為何要交出遠高于壞賬率的10%-25%的風險緩釋金呢?
一位接近泛華金融的業內人士分析,資管新規明確,信托固定收益類資管產品分級比例不得超過3∶1,因此泛華金融至少需要配備借款總額25%的資金。
這樣的話,存在杠桿率低、資金流動性較差等弊端,由此泛華金融只好通過向下收取風險緩釋金擴大資金池。
業內人士表示,在風險緩釋金和不良兜底的雙重規則下,合伙人其實還存在巨大的利潤空間。首先,客戶按照先息后本的方式還款,利率較高,可獲得一定的利息差。其次,合伙人可以通過信托通道代收取一定的融資服務費來增加利潤。
早在2014年10月,為了擴大融資途徑,泛華金融成立了一家P2P平臺——淘淘金。截至2018年10月31日,累計借貸金額為78.22億元,借貸余額為1055.49萬元。
由于合規性的影響和逾期率的上升,淘淘金開始脫離泛華金融。目前,淘淘金官方網站已經停止運營。
據了解,泛華金融旗下擁有三張小貸牌照,分別為重慶市兩江新區泛華小額貸款有限公司、北京泛華小額貸款有限公司和深圳泛華小額貸款有限公司。但根據此前的報道,泛華金融通過小貸通道放款量可以忽略不計。
銀行、消金二抵崛起,泛華業務承壓
作為房抵貸助貸頭部玩家,泛華金融的房抵貸業務仍然面臨著困境。
在此前發布的2018年年報上,泛華金融提及,與合伙人的新合作模式可能會受到相關監管機構的挑戰。
而民間借貸利率的下調,也使得泛華金融從今年8月24日起,年利率下降到15.4%,這讓資金來源主要為信托的泛華金融壓力倍增。4倍LPR的規定迫使興業貸調整為短期借貸以保持盈利,貸款期限為3-12個月。但小微企業主難以在短期內有足夠現金流償還貸款,泛華金融的新增貸款業務正在受到限制。
此外,根據某農商行的人士介紹,泛華金融的市場正在受到壓縮。此前,一些銀行并不涉及房產二抵業務,留給泛華金融等民間機構一定的生存空間,挖掘這類客群。但近兩年有銀行陸續開始做二次抵押,直接搶占泛華金融的市場份額,例如在江蘇部分地區,泛華金融的業務量已經出現萎縮。
不止銀行,部分持牌消費金融公司也在推出房抵貸業務,如錦程消費金融的抵押貸業務為借款人提供全款房抵押、按揭房再抵押、抵押房二次抵押貸款;中銀消費金融則推出樂享貸,該產品為個人抵押消費貸款,并且支持二次抵押。
在房抵貸作為優質場景被銀行和消費金融爭奪的今天,泛華金融如何依靠利率較高的信托資金突出重圍,保持業務增長,值得好好思考。
注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。
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